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中银文体娱乐混合基金最新净值跌幅达1.93%

中银文体娱乐混合基金最新净值跌幅达1.93%

  金融界基金10月09日讯 中银文体娱乐灵活配置混合型证券投资基金(简称:中银文体娱乐混合,代码004396)10月08日净值下跌1.93%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8728元,累计净值为0.8728元。

  中银文体娱乐混合基金成立以来收益-12.72%,今年以来收益-17.58%,近一月收益0.88%,近一年收益-14.04%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为钱亚风云,自2017年04月10日管理该基金,任职期内收益-12.72%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有五粮液(持仓比例5.78%)、贵州茅台(持仓比例5.58%)、格力电器(持仓比例5.16%)、分众传媒(持仓比例5.00%)、今世缘(持仓比例3.33%)、山西汾酒(持仓比例3.28%)、比音勒芬(持仓比例3.00%)、泸州老窖(持仓比例2.76%)、伊利股份(持仓比例2.11%)、家家悦(持仓比例2.00%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  1.宏观经济分析

  国外经济方面,全球经济继续稳定复苏,上半年展现美强欧弱格局。从领先指标来看,美国经济景气度维持高位,上半年美国ISM制造业PMI指数从59.3进一步上行至60.2,就业市场整体稳健,失业率创出近年新低3.8%,通胀明显回升,美元指数大幅走强至94上方。欧元区经济复苏势头有所放缓,上半年制造业PMI指数从60.6显著下行至54.9,虽然通胀在油价助推下有所回暖,但经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策,欧元对美元显著贬值;日本经济继续缓慢复苏,上半年制造业PMI指数从54.0小幅回落至53.0,通胀逐步回暖,但工业产出表现不佳,日本央行仍维持谨慎。综合来看,美国经济基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑,美联储点阵图上调年内加息预期,对经济、劳动力市场及通胀的展望更加乐观,美元仍有升值压力;欧洲经济前景展望进一步走弱,全球贸易保护主义抬头、经济明显放缓、叠加意大利新政府赤字扩张破坏欧元区金融市场稳定的潜在风险,日本经济延续复苏。

  国内经济方面,融资需求下行显著,违约风险加快暴露,叠加中美贸易摩擦再度反复、外需走弱,经济缓慢下行趋势不改。具体来看,上半年领先指标中采制造业PMI震荡下行至51.5,同步指标工业增加值6月同比增长6.0%,较去年末回落0.1个百分点。从经济增长动力来看,出口受贸易战拖累暂时不明显,消费与投资显著下行。6月美元计价出口增速较去年末回升至11.3%左右,6月社会消费品零售总额增速较去年末回落至9.0%,依然处于较低水平;制造业投资有所反弹,房地产投资缓慢下行,基建投资大幅下降,1-6月固定资产投资增速较去年末大幅回落至6.0%的水平。通胀方面,CPI总体低位徘徊,6月同比增速仅1.9%,PPI在生产资料价格上涨背景下温和回升,6月同比增速上升至4.7%,但此后预计持续回落。

  2.市场回顾

  2018年上半年股票市场下跌幅度较大。仅有食品饮料、餐饮旅游、医药等少数行业取得正收益,其它行业均出现较大幅度下跌。具体来看,上半年上证综指下跌13.9%,沪深300指数下跌12.9%,中小板指数下跌14.26%,创业板指数下跌8.33%。

  3.运行分析

  由于新增申购资金,上半年基金仓位大幅降低。基于对市场相对谨慎的判断,产品仓位维持在较低水平。行业配置主要选择景气度相对较高的行业,包括食品饮料、纺织服装、餐饮旅游等。

  报告期内基金的业绩表现

  报告期内本基金份额净值增长率为-11.45%,同期业绩比较基准收益率为-7.58%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来,全球经济依然处于复苏阶段,美国经济表现相对较好,欧洲经济势头延续放缓,中美贸易摩擦延续。国内宏观政策出现微调,海外压力已经开始影响决策层的决策基础,但依然延续淡化总量强调结构的思路。财政政策积极的取向不变,但持续关注地方政府债务、房地产市场以及国企过度举债三大领域的风险,社会融资规模增速显著下降。

  对于三季度权益市场的市场走势,我们认为震荡概率较大。去杠杆导致的社融增速下降以及国际贸易形势是当前市场的主要矛盾。因此当前的市场机会是结构性的,二八甚至一九分化特别明显。在这样的市场环境中,就要求我们投资管理人以更苛刻的要求去挑选真正质地优秀的公司,这些公司必然是具备强大的竞争优势、优秀的管理机制、充沛的自我创造现金流能力的企业。

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